并购的未来和上市公司市值管理 | 第二十届中国并购年会暨中国并购基金年会回顾
2023年11月6日，以“智能制造、金融创新与并购成长”为主题，第二十届中国并购年会暨第九届中国并购基金年会在苏州独墅湖世尊酒店圆满举办。值此并购公会成立20周年，在中国并购领域深具影响力的两大品牌年会联合呈现行业峰会，具有里程碑意义。本届年会由全国工商联、苏州市人民政府、中国上市公司协会指导，全联并购公会、苏州工业园区管理委员会、苏州基金博物馆联合主办，苏州市金融发展研究会协办。全国工商联领导、苏州市政府领导、知名专家、学者、企业家莅会，业界顶级并购与基金机构的三百余位观众出席线下参会交流。
本届年会为观众提供了线上观看、元宇宙互动两种同期直播方式，其中由米勒科技着力打造的虚拟数字元宇宙场景，具有“天空之城”般的未来科技生态感，观众可通过扫码进入元宇宙会场，互动畅游云端美境。新浪财经、搜狐财经、网易财经、腾讯财经等数十个专业频道联合直播，当天累计超过160万人次在线观看活动直播，年会受到各大主流财经媒体和苏州当地媒体关注，竞相报道。
张国祥
全联并购公会常务会长
重庆富民银行股份有限公司董事长
下午的年会在全联并购公会常务会长、重庆富民银行股份有限公司董事长张国祥主持下进行了三场圆桌论坛，邀请到来自金融、科技、投资、资产评估、法律等领域的产业领袖、专家学者、创投高管、精英翘楚共话行业聚焦的社会热点。苏州金融发展研究会会长、苏州市原常务副市长曹福龙，全联并购公会副会长、海西并购俱乐部理事长程亮，全联并购公会顾问刘红路分别主持了三场圆桌论坛。
圆桌论坛二现场
年会圆桌论坛二以“并购的未来和上市公司市值管理”为主题，全联并购公会常务会长、致同会计师事务所管理合伙人郑建彪，Origin Equity Partners 管理合伙人张永熹，苏州创新投资集团党委委员、副总裁朱巍，江苏北人智能制造投资副总韦莉，苏州瀚川智能科技董秘章敏，苏州纳芯微电子投资总监张龙共话议题，进行深度讨论。全联并购公会副会长，海西并购俱乐部理事长程亮主持本场论坛。
程 亮
（年会圆桌论坛二主持人）
全联并购公会副会长
海西并购俱乐部理事长
郑建彪
全联并购公会常务会长
致同会计师事务所管理合伙人
郑建彪指出，从资本市场的角度来讲，并购重组可能要坚持一个长期的理念。无论证监会要求的优化并购重组和再融资的机制，还是买方的资本退出都要培养投资的长期性。从所有制属性角度来讲，目前并购重组特别是交易额较大和成功率较高的并购重组还是央国企。郑建彪强调，未来大量民营企业特别是优质民营企业一定会是市场化并购的主力，通过产业化并购，也会诞生出大量的优质民营龙头企业。另外，跨境并购也是未来并购重组的发展方向。目前大家可能有点顾虑现在的国际环境，但之前中美高层互访也给出了积极信号，一带一路和东南亚市场也是跨境并购的现实需求。
朱 巍
苏州创新投资集团党委委员、副总裁
朱巍就产业并购的趋势做了介绍，并指出：苏州的并购市场更多聚焦创新中的并购。一种创新模式是基本围绕企业现有的产业链，做产业链的参股和部分项目的并购。同时，在产业链上延伸做联合的研发中心，从而进一步巩固企业在自身产品领域技术领先优势。二是围绕企业横向业务展开，将上游产品合并，巩固其在上游产品行业领先地位。第三是突破创新链产业链的限制，为拓展及产业链延伸做海外的布局。
张永熹
Origin Equity Partners 管理合伙人
张永熹从基金的角度谈了并购的现状和趋势，指出：新的市场环境下以高杠杆来做并购难以为继，并购是创造价值的行为，并购模式的创新将带来并购机会的继续增长。未来会呈现中级市场上的并购，这些并购区别于基金并购，重点是增加价值。通过多重并购策略，以小的基金并购小型的公司，促进投资公司成长，提高市场占有率。通过创新型并购进行价值创造，同时要创新并购架构。
韦 莉
江苏北人智能制造投资副总
韦莉介绍了江苏北人所在的智能制造行业及市场发展前景，指出：随着注册制的推行，在资本市场上的大者和强者才会适者生存，更多获得资本和市场的关注。跨产业、纵向和横向并购是企业规模和业务较快成长的重要路径，企业本身的规模和体量也是并购中一个重要因素。她指出，并购主要看能找否到比较适合于企业自身产业协同的并购标的，是否属于前景较好的行业，最终还要考验并购之后的整合控制和管理能力。江苏北人是“智能制造+AI及储能制造+AI”双主业并行，未来企业的并购可能更多的是先通过产业基金投资孵化，或从企业体系内进行本产业链项目孵化和并购来布局和发展。
章 敏
苏州瀚川智能科技董秘
章敏介绍了公司围绕汽车电动化智能化主赛道业务下的三个细分板块，汽车零部件、锂电装备与充换电领域发展情况以及市场布局，指出：目前智能制造整体处于库存的高峰期，已面临着产能过剩和行业出清的阶段，但细分领域如汽车零部件、充换电领域，以及智能制造海外区域市场的发展却充满了机会。同时，她也指出，瀚川智能科技是国家产业政策和跨周期政策的受益方，受到了苏州各级政府还有园区各级政府非常多的支持和帮助。但作为科创板的上市公司，由于一些制度限制，实控人在产业发展的机会期，由于缺乏融资渠道，一定程度地影响了企业长期发展布局，也影响到企业拓展市场的并购行为。
张 龙
苏州纳芯微电子投资总监
张龙就半导体行业遇到的困难和未来的布局作了发言。他指出：半导体行业天然是跟并购结合的非常紧密的行业，模拟芯片公司一个很重要的增长曲线就是通过横向的并购整合，来拓展自己的领域。具体到实操层面，需要一些专业的并购的中介协助企业完成这样的交易。在一些架构的设计上，企业也需要一些外部的资金，共同参与整个上市公司并购的进行。后续的企业整合层面，也在做内部的组织能力的建设，以提升企业后续并购整合的能力。
苏州基金博物馆
2023
温馨提示
目前博物馆开放时间为周二至周日10:00-17:00（周一闭馆）。场地可容纳100人以内的团体参观，可提供讲解服务，并可举办论坛、小型沙龙等活动。请致电王女士0512-67903918提前预约。欢迎各界人士到场参观、交流，期待大家的到来！
2011年11月，苏州基金博物馆在苏州工业园区李公堤开业。博物馆运用声、光、电、影、物等多种手段展示了中国金融史和姑苏商业史，同时纪录了全球和中国基金行业的重要观念、重要人物和重要事件，向公众普及股权投资基金、对冲基金、公益基金、共同基金等业态，见证基金发展历程和创新力量。作为全球首家以基金为主题的公益性主题博物馆，获得业界广泛认可，已经成为全国基金行业和苏州金融的重要地标。
截至2023年1月，博物馆访客累计已超过31万人次，线上参与论坛的人数已经超过千万级。李学勇、阎立、周乃翔、王燕文、吴庆文、曲福田、李亚平、吴庆文、蒋宏坤、朱民、曹福龙、王鸿声、王翔、王飏、吴晓东、杨知评、周向群等省市领导莅临考察，刘明康、黄奇帆、胡德平、周正庆、吴晓灵、陈耀先、王洪章、金立群、屠光绍、高西庆、马德伦、魏迎宁等部级领导和奈斯比特夫妇、王波明、方风雷、周其仁、曹远征、徐林、阎焱、熊晓鸽、赵令欢等几十位业界嘉宾到馆讲演。
苏州基金博物馆推出各类金融文化专题活动：苏州金融大讲堂、博物馆下午茶、金融投资者教育讲座等两百余场，青少年财商活动近百场，承办了中国股权投资基金协会年会、中国并购公会年会等全国论坛。
苏州基金博物馆与中国证券投资基金业协会和全联并购公会合作，从2013年起陆续主办了八届中国并购基金年会。超过20余位省部级领导及150余位行业领军人物出席演讲，2000位线下观众及超过百万人次线上收看，新华社、人民网、《金融时报》和新浪财经等数十家主流媒体报道，线上线下各类新闻综合点击量近5500万次。
开馆十年来，博物馆得到了当地金融监管、民政管理、文化旅游和教育部门的各种荣誉认证，成为金融机构的投资者教育培训基地。推动金融启蒙，传递金融理念，诠释金融创新。发现历史、定位当下、参与未来，是我们的使命。
开馆时间：周二至周日 10:00-17:00（周一闭馆）
地址：江苏省苏州市工业园区李公堤三期二栋
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