智能未来有限公司（NASDAQ：AIFU），是一家专注于保险代理与理赔服务的领先企业。最近，公司逐步推动智能化和多元化转型，旨在抓住AI保险与医药大健康领域的潜在增长机会。本次对旗下优质资产重组及和博美集团（NASDAQ：BGM）的战略合作，有望打造公司未来业绩增长的第二曲线。

1、重组优质资产，打造更智能的未来

AIFU最近将重组核心资产，涉及金额达1.4亿美元：榕数智能科技（北京）有限公司和深圳市新保投资管理有限公司。

这并不是一场简单的"出售"交易，重组核心资产是度晓保AI保险平台，度晓保通过AI和大数据为保险市场提供智能化解决方案。AIFU以这些资产换取了博美集团（BGM）72%的股份，成为了博美集团的控股股东。此次交易不仅让博美集团的市值有望显著提升，也为智能未来未来的发展打开了新的空间。

资产重组关注点：

1）业务增长潜力："度晓保"的AI保险平台拥有强大的技术壁垒（百度的大数据平台技术）和市场潜力（AIFU的保险经纪平台），预计将在未来数年内为博美集团带来显著的业绩增长。而AIFU通过持有BGM股份，依然掌控度晓保的未来发展；

2）价值低估： 博美集团目前市值仅5200万美元，但其新增业务的市场空间远超当前估值，AIFU作为BGM的大股东，将会享受BGM业务增长所带来的红利；

3）双重业务协同： 博美集团作为全球制药行业的领先企业，智能未来通过与博美集团的深度合作，强化了AI保险和大健康领域的布局，未来有望成为这两大行业的领先者。

2、博美集团：从千万市值到潜在AI保险领军者

  • 技术优势：借助度晓保的保险AI平台和百度大数据能力，为市场提供个性化保险的定制服务。BGM有望在AI+保险市场的变革上占据先机。
  • 市场机遇：全球AI保险行业正处于爆发前夜，BGM抓住了关键节点。
  • 行业趋势：积极顺应"药+险"的我国带病体人群已达4亿，每年医疗支出占总费用60%，但相关保费仅占健康险的5%，保障缺口明显。数据显示，2012-2022年我国商业健康险年复合增长率达25.93%，增速远超保险业平均水平，发展潜力巨大。美国CVS收购安泰保险、UnitedHealth Group与OptumRx整合的成功案例，印证了"药险合作"在优化成本、创新供给及数据共享中的重要价值。

目前BGM的市值尚未在二级市场充分体现出来。如果AI保险业务快速扩展，BGM的市值和股价很可能会迎来显著的重估。

3、AIFU市值低估

截至2023年12月31日，AIFU营业总收入为31.98亿美元，同比增长14.98%；净利润为2.89亿美元，同比增长237.25%。AIFU作为中国最大保险经纪平台，市盈率PE（TTM）仅为3.5倍。而保诚保险的营业收入为119亿美元，同比增长143%；净利润为17.12亿美元，同比增长271.72%。保德信金融的营业收入为539.79亿美元，同比下降5.10%；净利润为25.08亿美元，同比增长249%。由此可见，AIFU未来发展空间将有几何性的增长。

AIFU（约$7600万市值）与保诚保险（PUK，约$217亿市值）和保德信金融（PRU，约$461亿市值）相比，保诚和保德信主要聚焦于传统保险产品，而AIFU未来则通过AI驱动的解决方案，结合百度的大数据支持，能有效降低成本、扩大市场份额，并提升客户满意度,有望席卷保险行业的经营模式。

4、医药大健康布局，业务驱动估值上行

AIFU不仅专注于AI保险业务，还大力拓展医药大健康领域，抓住全球范围内老龄化带来的新机会。主要驱动因素：

  • 人口老龄化：老年人口增加 = 保险和大健康业务需求增长。
  • AI+健康管理：AIFU计划通过AI技术，为客户群体提供量身定制保险产品与服务。

AIFU通过与BGM的重组战略布局，在AI保险和大健康两大领域实现了强强联合，有望成为行业领导者。不论是BGM的估值潜力，还是AIFU的业务拓展，这笔交易都为投资者提供了独特的机会。AI保险与医药大健康的双驱动，将成为公司未来发展的核心基石。