理邦仪器：产品畅销全球的医疗器械制造商

2011年04月22日17:40
天相投顾：彭晓　　　2011-04-21
评级类别 无 EPS预测 2010年 2011年 2012年 成长性 10-11年 11-12年
评级变动 无 40.38% 39.04%
报告日昨收盘价: 目标价: 38.46 上涨空间:
价值评级
对应的二级市场合理价格区间是33.65～38.46 元。
公司此次发行 A 股 2500 万股，发行后总股本为 1 亿股。
公司管理层张浩、谢锡城和祖幼冬三人合计持有公司
5781.39 万股，占本次发行前总股本的 77.09%，发行后
仍控制公司 57.81%的股份，是公司的实际控制人，其中
张浩占 20.86%，谢锡城占 19.07%，祖幼冬占 17.88%。
细分行业前景广阔，毛利率高。近 10 年来医疗器械产业
发展迅猛，2000-2009 年中国医疗器械产业整体规模年
复合增长率达到了 21.06%，细分行业医疗诊断、监护及
治疗设备制造业年复合增长率为 27.73%，未来受益于国
内外医疗改革、消费升级和全球产业转移，医疗器械产
业仍将保持高速发展趋势。细分行业在医疗器械各子行
业中毛利率处于领先水平，达到了 28.06%，公司属于高
端医疗器械制造商，近三年的平均毛利率达到 57%左右，
显著高于行业平均水平。
市场领先的医疗