千亿交运智能化蛋糕 12股将尽享 - 个股推荐

　2011年05月18日 12:07　中国证券网　

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　　逾千亿“钱潮”涌动 交通信息化迎来景气高峰
　　交通运输部日前发布《公路水路交通运输信息化“十二五”发展规划》(以下简称规划)。规划明确提出，推进交通基础设施的数字化和智能化，并确定发展的“硬指标”：今后五年干线公路网重要路段和内河干线航道重要航段监测覆盖率达到70%以上，重点营业性运输装备监测覆盖率达到100%。
　　分析人士指出，在国家力推公路水路交通信息化、智能化的背景下，相关设备生产商的发展空间有望进一步打开。
　　明确交通智能化“硬指标”
　　尽管从“十一五”开始，交通运输部就在着手推进交通信息化，但在此次“十二五”的规划中，却是首次将“推进交通基础设施的数字化和智能化”作为发展目标，并明确提出了相关指标。
　　规划指出，推进交通基础设施的数字化和智能化，“十二五”期间，交通基础设施和运输装备运行监测网络基本建成，干线公路网重要路段和内河干线航道重要航段监测覆盖率达到70%以上，重点营业性运输装备监测覆盖率达到100%。
　　具体内容包括，在全国所有省(区、市)实现高速公路联网监控，对高速公路和国省干线重要路段、特大桥梁、长大隧道、大型客货运输枢纽、重点水域、航道、港口和通航枢纽的运行状态、环境、气象与灾害实现动态监测；实现对“两客一危” 车辆(长途客车、客运包车和危险货物运输车)和重点营运货车、“四客一危”船舶(客渡船、旅游客船、高速客船、滚装客船和危险品运输船)的动态定位跟踪监测等。
　　此外，规划还指出，围绕发展重点，集中优势资源，深入实践和深度应用物联网等先进技术，建设一批带动性强的重大工程及示范、试点项目。规划强调，将在综合运输、现代物流和城市客运三个领域开展示范试点工程建设，积极探索新领域信息化发展路径，带动信息化全面发展。
　　在具体政策方面，规划要求，多渠道加大信息化资金投入。其中特别强调，交通运输部将对信息化重大工程、示范试点及推广工程给予资金补助，对西部地区给予倾斜，各地应保障配套资金的落实。积极引入市场机制，吸纳社会力量参与交通运输信息化发展，推进信息服务领域产业化进程。
　　而在信息化重大工程和示范试点工程实施中，加强对物联网、云计算、海量存储、高速传输、我国第二代卫星导航、遥感遥测等新技术的一体化应用研究，力争在拓展应用领域、创新应用模式、提升应用水平等方面取得重要突破，并加快成果转化和推广，提升行业信息化技术水平。
　　相关产业有望借力腾飞
　　“交通信息化是公路等建设周期中三个阶段中的一个阶段，目前我国高速公路里程已经达到6万公里，不久将会达到8万公里，超越美国。因此，随着我国高速公路建设加快，必将极大地促进高速公路信息化建设。”国联证券智能交通领域分析师郝杰对记者表示。
　　据介绍，高速公路的建设周期大概在三年左右，主要分为三个阶段——土建工程、交通工程和机电系统建设阶段(在高速公路工程建设领域，高速公路信息系统习惯称为“高速公路机电系统”)信息系统建设在项目最后一年。
　　分析人士指出，2008年底国家启动4万亿投资计划，高速公路投资在其中占到相当高的比例，如果按照三年的建设周期，2011年底和2012年将是高速公路信息化建设的行业景气高峰。而上述规划的出台，必将有力地推动相关产业借力腾飞。
　　中信金通研究员熊适时估计，未来新建高速公路信息化市场空间在1260亿元左右。通常高速公路信息化建设投资占整个基建工程投资额的1%-3%；如果按每公里高速公路6000万-8000万元的投资及信息化占比2%来进行估算，每公里高速公路的信息化投资在120万-160万元。
　　市场人士同时指出，除了新建高速公路的信息化建设，存量高速公路的信息系统运行维护也有很大的投资机会。现有高速公路信息系统维护主要包括信息系统追加投入、系统升级改造、日常运行维护三个方面，每年的市场空间达百亿元以上。
　　分析人士认为，在国家力推交通信息化、智能化的背景下，视频监控、电子警察等交通智能化相关设备生产商将率先受益。
　　郝杰表示，规划中明确提出了监测覆盖率等指标，力推交通数字化和智能化，对相关设备的需求量会非常大，因此终端设备商将率先受益。
　　海康威视：行业景气持续升温 推荐
　　点评：
　　公司营销体系进一步完善。国内市场，公司新设兰州、贵阳、乌鲁木齐、哈尔滨和呼和浩特等分公司，收入增长也很可观，同比增长71.85%；海外市场，公司在俄罗斯圣彼得堡、阿联酋迪拜、荷兰阿姆斯特丹建立了全资和合资子公司，初步构建起海外销售体系，而国外营收也同比增长52.43%。
　　安防行业景气上升，公司进入建库存周期。由于金融危机影响的减弱和安防行业的景气，公司业务发展速度较快。为应对下半年生产旺季的到来，公司也在增加原材料库存和产品备货。与期初相比，公司应收账款、其他应收款和存货余额分别增加76.10%、65.62%和79.19%。加上人员的增长和滨江制造基地的建设，公司经营性现金净流量大幅减少211.96%。
　　费用收入比略有下降。由于营销体系建设的大力投入，公司本期的销售费用和管理费用与去年同期相比分别增长了59.47%和53.49%，略低于收入增长速度。而财务费用由于汇兑损益，总体相比去年同期有所增加。资产减值损失也因应收款项的增加而同比增加34.94%。
　　据IMS Research 预测，未来四年全球安防视频监控设备复合增长率将达到11.9%，而起步较晚的非发达国家市场将拥有更高的增速。根据赛迪的预测，2008 年～2012 年中国安防视频监控市场需求复合增速将达到24%。
　　公司作为国内最大的视频监控系统和数字硬盘录像机供应商，毛利率和费用控制均优于竞争对手，且在全球的布局已初具雏形。上半年的IPO募资有效缓解产能瓶颈 ，我们认为公司有望成为行业扩张的最大受益者。
　　预计公司2010-2012 年每股收益分别为2 元、2.6 元和3.3 元。我们看好其长期发展前景，给予推荐的投资评级。(国元证券 李芬)
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