机器人：打造一流自动化装备供应商2011年05月18日12:00
方正证券：李俭俭　　2011-05-17
评级类别 增持 EPS预测 2011年 2012年 2013年 成长性 11-12年 12-13年
评级变动 无 48.08% 25.97%
报告日昨收盘价: 24.98 目标价: 上涨空间:
价值评级
给予公司“增持”评级。
投资要点
※十二五规划重点着墨高端装备制造，自动化需求催生工业机器人市场高
速增长。高端装备制造作为十二五规划七大战略产业之一，将会在未来 5
年加速产业升级与结构调整，对制造自动化会产生强烈需求，工业机器人
市场将高速成长。公司作为国内行业龙头，产品主要为点焊、弧焊、搬运、
特种、洁净机器人，如今处于供不应求状态。
※研发实力国内第一，有冲刺国际第一梯队的潜力。虽然目前公司在工业
机器人领域与主要竞争对手 ABB、安川电机及首钢莫托曼、KUKA 等仍有
一定差距，但公司母公司为中科院自动化所，在自动化领域研发实力国际
领先。依靠国家支持与本土优势，公司具备冲击第一梯队潜力。
※公司 AGV 机器人保持稳定增长。AGV 主要面向汽车制造业，我国需求
约 1000 台/年，60%左右为国内厂家提供。公司该领域技术国际先进，