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890亿元，上海又一产业母基金落地！

上海的重磅产业母基金来了。

近日，国泰君安、海通证券同步披露公告，宣布拟通过旗下全资子公司布局“上海三大先导产业母基金”。

上海三大先导产业母基金的形式为有限合伙企业，分别对应集成电路、生物医药和人工智能三大重点方向，上海国投先导私募基金管理有限公司作为基金管理人。集成电路母基金规模为人民币450.01亿元，生物医药母基金规模为人民币215.01亿元，人工智能母基金规模为人民币225.01亿元，总规模约890亿元。

据悉，集成电路母基金、生物医药母基金注册地点均在上海市浦东新区，人工智能母基金注册地点在上海市徐汇区，基金期限均为15年。

ZHANG TONG SHE

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上海三大先导产业母基金，

投向集成电路、生物医药和人工智能

据公开资料显示，“上海三大先导产业母基金”根据集成电路、生物医药和人工智能分别设立了上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名，以下简称“集成电路母基金”)、上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名，以下简称“生物医药母基金”)和上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名，以下简称“人工智能母基金”)。

其中，集成电路母基金的管理规模为450.01亿元，基金将重点投向包括但不限于集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等集成电路相关领域。

生物医药母基金的管理规模为215.01亿元，基金将重点投向包括但不限于创新药物及高端制剂、高端医疗器械、生物技术、高端制药装备等生物医药相关领域。

人工智能母基金的管理规模为225.01亿元。基金将重点投向包括但不限于智能芯片、智能软件、自动驾驶、智能机器人等人工智能相关领域。

作为基金管理人的上海国投也大有来头。上海国投成立于2021年3月，由上海市国资委全资控股及直接监管，注册资本为100亿元。2022年，上海国投作为第一大股东，联合临港集团、宁德时代、哔哩哔哩、武岳峰资本等公司和机构设立孚腾资本。2023年，上海国投发起设立了总规模500亿元的上海国资母基金，并设立上海国资国企综改试验基金，布局多个国资国企混改项目。2024年，上海国投与上海科创集团实施联合重组，上海科创集团100%股权转入上海国投。

此前在2024商汤科技人工智能论坛上，上海国投董事长袁国华表示上海国投的角色定位不仅是战略投资者，而且是资源撬动者、赛道引领者、生态构建者，“目前正在组建总规模1000亿元的市级三大先导产业母基金和未来产业基金，建设创新策源和产业孵化投资平台，统筹国有资本赋能新质生产力发展。”据了解，上海国投公司未来基金管理规模将超过2000亿元。

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两家知名券商担任LP，将出资20亿元

在这母基金设立过程中，有两家知名券商的身影：国泰君安和海通证券。

国泰君安公告称，全资子公司国泰君安证裕投资有限公司拟出资不超过人民币10亿元参与投资设立上海三大先导产业母基金，具体为：集成电路母基金出资不超过5亿元、生物医药母基金出资不超过2.5亿元、人工智能母基金出资不超过2.5亿元。

海通证券公告称，全资子公司海通创新证券投资有限公司拟出资人民币10亿元参与投资设立上海三大先导产业母基金，具体为：集成电路母基金出资人民币5亿元，生物医药母基金出资人民币2.5亿元，人工智能母基金出资人民币2.5亿元。

对于本次投资的目的及对公司的影响，国泰君安向媒体表示，本次参与投资设立上海三大先导产业母基金体现了公司对于上海市三大先导产业创新发展的推动与支持，具有重要的意义;海通证券向媒体表示，上海三大先导产业母基金落实上海市委、市政府决策部署，投向集成电路、生物医药和人工智能三大先导产业，既突出上海优势，也聚焦服务国家战略新兴产业的发展。

此前，国泰君安和海通证券就曾在母基金领域进行大手笔布局：2023年6月，海通证券与国泰君安发布公告，宣布各自于浦东新区发起设立首期规模约40亿元的产业引导母基金。值得关注的是，这两支母基金均为券商发起设立，并由券商私募股权子公司作为管理人。这两支券商系母基金均以子基金投资为主，按协议约定进行子基金投资和项目直投。

实际上，券商系正在更多地参与到VC/PE行业中去，成为行业内的一支重要力量。

根据公开数据显示，截至2023年底，已有超过25家券商系LP出资，投资对象涉及超40支私募股权基金;许多券商不仅出资参与设立母基金，它们更与地方引导基金合作，发挥专业优势，担任母基金管理人;还有券商直接发起设立科技等专业化领域的母基金，成为母基金发起人+管理人。

相关人士还表示，券商作为母基金管理人，也有诸多其他母基金管理人所不具备的独特优势。一是券商股东自身资金充足且多有国资背景，具有募资优势;二是券商具有专业的行业研究能力，善于价值发现与机会挖掘;三是券商具有完善的产业客户网络，具有成熟的管理经验，丰富的产业资源，可以满足当地产业发展的不同需求。

03上海密集成立母基金

在母基金行业，上海一直走在全国前列。

根据母基金研究中心发布的报告显示，上海不仅有超40家母基金，其管理规模也在全国各地位居前列。

2020年成立的四支国家级母基金均落户在上海，包括国家中小企业发展基金有限公司、国家绿色发展基金股份有限公司、中国文化产业投资母基金、中国国有企业混合所有制改革基金，总规模高达2449.5亿元人民币。

2022年，多家重磅母基金接连设立。上海引领接力行健私募基金合伙企业(有限合伙)完成设立登记，标志着上海引领股权接力基金(简称：S基金)运营工作正式全面启动，总规模100亿元人民币，是国资主导的最大S基金之一;上海园区高质量发展基金于同年揭牌，计划募资规模100亿，助力上海各个区域的园区工作再上新台阶。

2024年，上海又官宣多家母基金落地。2月，长三角二期基金正式揭牌。这是一支由上海国际集团组织发起的市场化母基金，基金目标规模100亿元，首封签约规模71亿元，基金管理人为上海国方私募基金管理有限公司。

3月，首期200亿规模的上海国有资本投资母基金完成备案。备案信息显示，该基金注册地为上海市浦东新区，基金管理人为上海孚腾私募基金管理有限公司。

4月，上海市委金融办发布通知，按照《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》部署要求，支持浦东新区、黄浦区、静安区、徐汇区、虹口区、杨浦区、闵行区、临港新片区等八个区域打造股权投资集聚区，提出股权投资集聚区设立不低于100亿元的区级政府引导基金。

由此可见，在多方支持之下，上海将继续保持母基金的优势，并持续细化、优化“募、投、管、退”全流程，撬动多方资源，吸引更多投资机构落户上海，培养出更强大更完善的创新创业的开放生态。。