我们的研究显示，今年以来，国家电网公司集中招标产品的范围逐步扩大，同时，由于成本优势突出，内资品牌在不断抢占外资厂商的份额，国产品牌的市场占有率明显提升。

　　有统计显示，在今年以来的一次设备招标中，国网不仅将较低电压等级一次设备收入集中招标体系，还将原先未纳入集中招标体系的产品也纳入其中。并且从今年第二次招标的趋势来看，其纳入的数量也在大规模提升。具体来看，在变压器方面，被纳入招标体系的有110kV和66kV产品；在电抗器方面，有10kV产品；在互感器方面，有66kV产品；在电容器方面，有10kV和20kV产品；在组合电器方面，有110kV和66kV产品；在断路器方面，有110kV和66kV产品。另外，原先由省网采购的消弧线圈和开关柜也纳入了集中招标体系。

　　此外，我们研究发现，今年来，外资厂商市场份额有所萎缩，内资品牌逐步替代。从今年的招标份额来看，原先占有较大市场的外资厂商如ABB、西门子、阿海珐等外资厂商在集中招标市场的占有率不断下滑。内资品牌由于其成本优势，在价格竞争激烈的集中招标市场中适应能力强，因此在近几次招标中都在逐步抢占外资品牌的市场份额，预计国产化率将进一步提升。

　　值得注意的是，今年以来，二次设备（对一次设备进行监察、测量、控制、保护、调节的补助设备）招标量呈爆发式增长。其中，保护类设备的招标量同比增长70%，今年第二批比第一批又增长了117.5%；变电监控系统同比增长1059.6%，第二批环比增长34.9%。随着国网对二次设备采购的不断加大，下游设备商将维持高景气。另外，智能变电站的相关二次设备也进入了集中招标体系，我们认为，这是智能变电站配套设备大规模采购的前兆。

　　【投资建议】

　　我们认为，国网招标范围的扩大以及内资品牌市场占有率的不断上升，或将有利推动相关上市公司的整体业绩。在个股方面，投资者可重点关注国电南自(600268,股吧)、荣信股份(002123,股吧)、汇川技术(300124,股吧)、特变电工(600089,股吧)和盾安环境(002011,股吧)等。东方证券