- 销售额为54亿美元- 每股收益为0.60美元- 预计全年每股收益为2.70至2.95美元- 预计运营现金流量为32至34亿美元 2009年2月3日，美国密苏里州圣路易斯市 — Emerson 公司（纽约证券交易所股票代码：EMR）宣布，于2008年12月31日结束的第一季度公司净销售额为54亿美元，与去年同期公布的55亿美元相比下降2%。基本销售额保持平稳，这其中不包括4%的不利汇率影响，及并购带来的2%的增长。美国基本销售额下降了7%，国际基本销售额增长了7%，包括新兴市场10%的增长。 第一季度持续运营项目收益和每股收益分别为4.58亿美元和0.60美元，而去年同期分别为5.19亿美元和0.65美元。这表明持续运营项目每股收益下降了8%。与去年相比，今年更高的重组费用和更低的收益给每股收益带来0.08美元的负面影响。加之2008财年第一季度非持续运营的影响，第一季度的每股净收益下降了15%。 Emerson 公司董事长、首席执行官兼总裁范大为（David N. Farr）说：“鉴于最近几个月来我们所面临的严峻市场状况，Emerson 的表现已经非常出色；我们的财务状况依然保持强劲，而且我们正利用当前这一经济低迷时期来提升我们的竞争优势；在危机时期，客户会青睐像 Emerson 这样的行业领导者以求稳健和可靠的业绩” 本季度的运营利润率为14.8%，下降了20个基点。在通货膨胀和去杠杆化加剧的严峻环境下，成本控制计划和重组收益减缓了运营利润率的恶化。正如预期，相比去年同期的14％，本季度的税前利润率仍达到了12.3%，这归功于本季度4300万美元的重组收益，而去年同期则为900万美元。此外，2008财年第一季度包含了股权投资和设施销售的6400万美元收益，而2009财年同期只有400万美元。 范大为说：“Emerson 将会持续在整个公司内推动创新。同时，当前的经济形势会促使我们在进行投资时更加仔细地抉择，我们将为未来增长和创造长期价值而持续进行投资。”业务亮点 过程管理业务本季度公布的销售额增长8%。基本销售额增长14%，其中不包括6%的不利汇率影响。全球销售强劲，美国基本销售额增长10%，而全球基本销售额增长16%。过程管理继续保持技术领导地位，其在《控制》杂志读者评选中包揽了包括无线技术在内的25项第一就是证明。在运营杠杆比率和成本控制计划的推动下，该业务的利润率增加了140个基点，达到19.4%. 工业自动化业务本季度的销售额下降了2%。基本销售额增长2%，不含5%的不利货率影响和最近完成的对System Plast 的收购所带来的1%的积极影响。System Plast 是一家欧洲的工程标准传送链和定制传送部件生产商。这一收购将巩固Emerson 在全球原料运输市场为食品和饮料行业提供服务的地位。利润率为13.9%，收缩了130个基点，而高定价被主要材料的成本增长所抵消。利润率的下降同样反映出高利润率业务低销售额的这一消极组合。 网络能源业务本季度销售额实现了2%的增长。基本销售额趋势平缓，嵌入式运算收购带来6%的积极影响，而不利汇率则带来4%的消极影响。中国电源系统和集成电源业务的突出与不间断电源、精密制冷和嵌入式电源业务的弱势相抵消。该业务的利润率为10.4%，而去年同期为12.8%，主要受到并购和重组成本增加1700万美元的影响。 环境优化技术业务本季度销售额下降10%。基本销售额下降7%，包括额外3%的不利汇率影响。销售额的下降表明美国和亚洲空调和制冷市场的整体走弱。利润率由原来的13.4%下降至7.7%，这是由于巨大的材料成本压力、去杠杆化、重组成本增加1300万美元、以及2009年美元走强所带来的1300万美元的外币兑换损失，而在2008年美元走弱。 家电和工具业务本季度销售额下降了17%，包括1%的不利汇率影响。持续、广泛的美国家电和房地产市场疲软，加之客户削减库存和生产计划，导致了整体销售的下降。该业务的利润率为10.2%，下降了390个基点，其中需求下降的去杠杆化效应和持续的材料成本压力影响了该业务的利润。资产负债表/现金流 第一季度，运营现金流量为3.19亿美元，资本支出为1.32亿美元，生成1.87亿美元的自由现金流量（运营现金流量减资本支出），与去年同期相比下降37%。这一下降主要是由于本季度收益下降和产品期货合同的8100万美元保证金所致。从历史数据来看，第一季度现金流量通常比该年度其它季度的现金流量要低。现金流量与总体负债比为60%，依然保持强劲，使得我们能够对业务持续投资并派发红利。 范大为说：“正如多年来我们所经历的经济周期一样，我们将继续致力于核心战略，包括对最佳成本地区，技术和新产品的投资。我们正在对Emerson 进行定位，以求在全球经济复苏时进行强有力的突破，而强劲的现金状况使其成为可能。我们的目标是在2009财年使自由现金流量占到销售额的11.0%至11.5%。我们产生现金的能力展现了我们业务的基础力量，并促使我们能够投资增长，不论是通过公司自身业务还是并购。”2009财年展望 基于第一季度的业绩表现和最近的订单趋势，Emerson 预计全年每股收益介于2.70与2.95美元之间。这一估计建立在基本销售额下降3至6个百分点的基础上。Emerson 预计外币结算将带来5%的不利影响，而已经完成的和未来的收购将带来3%的有利影响，这将导致公布的销售额减幅介于5%与8%之间，或者销售额为230亿到237亿美元之间。运营利润率和税前利润率预计将分别在15.9%与16.4%之间以及13.0%与13.8%之间。自由现金流量的目标为25亿至27亿美元，运营现金流量为32亿至34亿美元。关于2009财年展望的详细内容将于美国时间2月6日（星期五）在纽约召开的公司投资者会议上提供。