科远股份:新业务打开新成长空间

2010年03月29日13:36

  公司主要从事热工自动化和电厂信息化业务,下游客户主要为发电企业和电力设备供应商。公司现有业务保持着稳定增长,新业务有望在2010年集中释放,从而拓展公司新的成长空间。

  

  科远股份(002380,股吧)所处的行业容量在持续拓展,一是目前新建火电厂热工自动化的投资为每千瓦50-70元,预计新建火电厂将使得火电厂热工自动化产品未来三年平均每年的需求将达29.5亿元左右。公司在2009年的热工自动化产品的销售收入1.84亿元,未来仍有较为乐观的成长空间。

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  二是电厂信息化的市场容量也相对乐观,在2009年国内电厂信息化市场容量约为70亿元,而按IDC预测,至十一五末,我国电(600795,股吧)力信息化市场年复合增长率将为14.9%。科远股份在2009年的电厂信息化的收入为1100万元,意味着行业的大市场容量为公司提供了充足的驰骋空间。
  在行业内,公司拥有较为突出的竞争优势,公司的热工自动化产品先进性和可靠性较高,不但可以保证电厂的安全运行,不会因为产品质量或故障造成电厂非计划停运,而且可以使电厂的经济性得到显著提高。同时,具有领先于竞争对手的自动化软件和热工自动化系统设计能力,可以减少电厂的工程管理和协调工作,加快工程进度。故公司的产品价格要比国内竞争对手略高,但仍然能竞标得到高端客户的订单。

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  顾客忠诚度高是公司的又一竞争优势。公司的老客户在新建、扩建和技术改造中绝大部分继续采用该公司的产品。2007年、2008年、2009年1-6月来自老客户的销售额占营业收入的比例分别为49.03%、57.27%、60.30%。同时,公司的大客户优势也较为突出,公司相继开发了南京汽轮电机、马钢、海螺水泥(600585,股吧)、华光锅炉等众多大客户,为公司带来持续、稳定的销售收入。

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  公司主营业务收入稳定增长,在2006年、2007年、2008年的热工自动化产品的销售收入分别为1.15亿元、1.50亿元、1.57亿元,市场份额也随之稳定提升,约占国内电力行业热工自动化产品领域的市场份额分别为2.30%、4.27%、5.56%。

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  新产品成为业绩增长助推器

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  公司还拥有三大新产品,将成为业绩高成长的助推器。一是NT6000节能减排控制系统。这一产品是公司主要针对生物质能发电、风电、工业余热发电、垃圾发电、火电厂废弃处理和高炉煤气综合利用等节能减排领域。2009年8月,该系统已通过中电联鉴定,预计2010年将实现收入6000万元。
  二是智能阀门控制装置。智能阀门装置的功能是实现变频控制技术和现场总线接口技术等,在功能方面与进口产品相当,以取代进口同类产品为目标。一台600MW的发电机组,大约需要安装600到700台智能阀门装置。公司享有先入者优势,目前在手订单200万元,行业分析师预计公司2010年的订单将超3000万元。

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  三是市政水处理自动化系统。按照城市污水处理中,水处理专用设备占工程建设总投资的10%,工业废水处理中,占总投资的30%集散,处理及控制设备投资将在数百亿以上。目前公司在手订单200万元,行业分析师预计2010年该业务的订单将有1000万元。

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  公司这些新产品的市场容量更为乐观,NT6000系统在风电控制以及垃圾发电等节能减排领域市场空间为年均44.30亿元,公司目前在垃圾发电控制领域优势明显;智能阀门控制装置正值基于现场总线技术更新换代时期,仅存量改造空间即达66亿元。而且智能阀门装置目前正值基于现场总线技术的更新换代时点,全现场总线控制系统去年国内才开始两个试点,其中一个是华能金陵发电厂两台2*1000MW的机组,由公司承做。

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  巨大的市场容量为公司成长提供了极佳的成长机遇。公司募集资金项目不仅围绕现有业务扩张产能,而且还直接针对新产品的产能扩张,募资项目之一就是投资NT6000系统.因此,募集资金项目不仅将进一步优化公司的产品结构,使公司能够满足快速增长的市场需求,还可以使得产能迅速拓展,把握行业发展机遇。