【背景】

　　2月26日，公司刊登2009年度业绩快报公告。报告期内，公司实现营业收入115,046.14万元，与上年同期相比增加6.14％；营业利润4,517.96万元,与上年同期相比减少19.02％；实现净利润4127.27万元，同比下降16.42％，每股收益0.1876元。业绩下降主要原因是主要原因是：（1）面对国际金融危机所导致的经济危机，国内自动化产品和系统需求下降的严峻环境，公司通过调整业务发展结构和资源配置，从而保证了业务收入的持续稳定增长；（2）在同比毛利率略有下降的基础上，报告期内，公司加大了自有知识产权的自动化行业专业产品和系统的研发投入，但因市场销售的滞后性，故致使营业利润较上年同期有所下降。

　　【评论】

　　公司主营业务包括工业自动化系统集成与产品分销，主要为电力、市政交通、机械制造行业提供自动化解决方案与软硬件产品服务。公司综合集成能力在国内系统集成商中居领先地位，控股子公司海得电气的分销规模一直位居前列。受到金融危机的冲击，09年我国的自动化产品和系统需求出现下降，但是公司及时的调整了业务结构，保证了业务收入的增长。从09年下半年，全球经济开始出现缓慢复苏，我国经济增速在4万亿投资的拉动下也实现了快速回升。随着国家在基础设施方面的投资增加，以及电力需求的回升，再加上机械制造行业振兴规划逐步实施，公司的工业自动化集成和产品分销有望在10年实现持续增长。

　　2008年底，公司已在浙江桐乡市成立了浙江海得新能源有限公司，正式以项目公司形式启动风机变流器产品的产业化工作。目前，新能源公司已推出了WinGreen系列中的第一款1.5MW双馈风机变流器，并且已在为部分整机厂家进行客户化定制设计和样机试验；近期，还将推出双馈2MW风机变流器。作为现代变速风机必备关键部件的变流器，其超过95％的国内市场由ABB、Converteam等国际知名企业占领，市场前景非常广阔。

　　【投资亮点】

　　 2009年，海得控制（002184）（002184）成功研制出具有自主知识产权的1.5MW双馈风电变流器，并顺利通过科技成果鉴定会。而且公司已申请了多项技术专利，形成了具有完全自主知识产权的技术体系。风力发电是国内新能源产业大力发展的核心产业，但作为现代变速风机必备关键部件的变流器，其超过95％的国内市场由ABB、Converteam等国际知名企业占领。国家近几年出台了很多策和举措支持族品牌的发展，发改委在文件中明确提出，风力发电机组设备国产化率必须达到70％以上。海得控制风电变流器的研发成功，不仅打破了国外品牌长期垄断国内市场的格局，而且在国家风电设备国产化政策的扶持下，公司的未来将有很大的市场空间。目前公司已在为部分整机厂家进行客户化定制设计和样机试验，预计10月底，公司还将推出双馈2MW风电变流器；

　　 根据金融界快赢数据显示，最近几个交易日来主力资金开始流入该股，从总资金流向来看，流入资金和流出资金稍稍持平，可见主力资金已经开始关注该股票；

　　 从二级市场走势来看，该股自从09年4月份以来，一直在11元左右上下震荡，今年1月14日创出了阶段高点12.89元，但由于大盘走势急挫，该股也随大盘进行了回调。不过，近两周该股开始放量反弹，资金介入明显。

　　【快赢资金流向】

金融界快赢数据

　　海得控制(002184)资金流向2010-03-17净流入：721.09(万元) 占成交额比：24.65％；5日净流入：-413.48(万元) 占成交额比：3.82％；20日净流入：-554.39(万元) 占成交额比：0.81％ ；30日净流入：-1587.94(万元) 占成交额比：1.74％。计算机行业资金流向：03-17净流入：109947.14(万元) 占成交额比：17.35％；5日净流入：57938.04(万元) 占成交额比：2.14％；20日净流入：145490.85(万元) 占成交额比：1.42％；30日净流入：82945.62(万元) 占成交额比：0.57％。

　　【结论】

　　随着国内宏观经济的回暖，公司的工业自动化系统集成与产品分销业务有望实现稳定增长。同时，公司研发的具有自主知识产权的风电变流器已经以项目公司形式进行产业化运作。一旦产业化运作成功，辅之风电设备国产化的政策支持，公司有望成为风电行业关键设备的主要供应商。

　　二级市场上，该股已经横盘半年之久，明显滞涨，加之公司的新能源概念以及国家在政策上对新能源发展的强力支持，建议投资者进行关注。

　　重要声明：本文内容仅代表作者个人观点，本公司和作者本人力求报告内容准确完整，但不对因使用本报告而产生的任何后果承担法律责任。股市有风险，投资需谨慎，本文内容观点仅供投资者参考。