国网增资2.55万亿建电网 12只股面临爆发机遇2011年04月27日09:18

　　编者注：

　　日前国家电网权威专家表示，十二五国网斥资2.55万亿用于电网建设，相关受益股面临新一轮爆发机遇。

　　国网十二五投资拟增至2.55万亿

　　在4月22日举行的智能电网及特高压论坛上，国网能源研究院权威专家表示，国家电网“十二五”期间将投资约2.55万亿用

于电网建设，其中将有5000亿元用于特高压电网线路的投资，5000亿元用于配电网线路的投资，另外约1.55万亿元用于其它电压等级的电网线路投资。

　　而在“十一五”期间，国网用于电网投资的额度仅为1.5万亿元，“十二五”电网投资额同比提升了68%，电网建设的“加码”将带动特高压及智能电网相关设备市场的大幅提升。

　　特高压及配网设备有望放量

　　消息人士透露，“十二五”期间，我国特高压交流电网投资将达到2700亿元，智能化投资将达到1900亿元。

　　对于特高压规划，“十二五”期间，国家电网将围绕华北、华中、华东负荷中心，建成“三华”同步电网，形成以“三华”为受端，以西北750千伏、东北500千伏电网为坚强送端的三大同步电网。到2015年，“三华”特高压同步电网将建成“三纵三横”网架结构。建成投产13条直流输电工程。

　　中国西电（601179）有关人士表示，2010年以传统变压器为代表的一次设备存在竞争激烈、毛利率下滑的迹象。其中，200千伏及以下的变压等级设备出现了严重过剩，但500千伏及以上的电压等级设备并不存在产能过剩的问题，特高压相关设备的前景还是很看好的。在特高压设备领域，以高等级变压器为例，国内市场主要被特变电工（600089）、中国西电、重庆ABB变压器公司等少数公司占据。

　　英大证券能源电力研究中心负责人叶旭晨表示，可以肯定，随着电网企业对配网建设的力度逐步加大，我国配网自动化设备市场的容量和发展空间都很大，当然，该领域设备的企业集中度也很高，国内主要竞争厂家有国电南瑞（600406）等。

　　一次设备智能化成发展方向

　　对于智能化规划方面，智能化规划包含发电、输电、变电、配电、用电、调度6个环节和通信信息平台，明确了各环节及通信信息平台的具体发展目标和重点项目建设方案，“十二五”期间电网信息化、自动化、互动化水平将大幅提升。

　　以智能化变电站为例，智能化变电站带给资本市场的主要投资空间是电子式互感器和一次设备智能化项目的投入。叶旭晨表示，一次设备智能化是电力系统的发展方向之一，一次设备智能化包括智能化线路、智能化开关、智能化开关柜、智能化箱式变电站、一次设备在线状态检测等。

　　而对于智能用电系统和智能电表终端，智能电表终端每年市场规模在5000万只以上；目前国内主要生产厂家有威胜电子、科陆电子（002121）、华智控股、许继电气（000400）等。

　　在电能质量监测与控制系统领域，目前的生产制造领域主要有荣信股份（002123），一旦产业化启动，类似技术平台上的从业者如中国电科院、西电集团等均有能力迅速转向该市场。

　　东方电气（600875）：核电优势助业绩爆发性增长

　　公司预计，2009年度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长650%以上。

　　核电优势：公司已成为国内唯一成功制造1000MW核电主要设备的企业，率先成为国内百万千瓦级核岛、常规岛等核电设备的主供货商，稳居目前国内核电制造企业的领先地位。公司在2.5代核电产品上的市场占有率远高于竞争对手，市场份额达到70%，预计至2020年核电市场需求还是以2.5代为主，公司将积极参与三代核电的技术转让和研发，以保持核电产业的优势。

　　收购股权强化核电竞争优势：公司以现金15578.74万元收购东方电气（600875）（广州）重型机器有限公司27.3%股权的议案获公司股东大会通过。据介绍，主营业务为核能发电设备生产的东方重机，建设的东方电气（600875）集团出海口基地一期及二期工程已完成并交付使用，三期工程完成后将具备年产四套百万级核承压设备的能力，能进一步解决公司核电机组及其配套的常规岛汽水分离再热器、东方电气（600875）集团内超重、超大、超限产品的批量生产瓶颈，充分发挥东方重机出海口基地的资源优势，扩大东方（600327）电气（600875）核电优势。

　　国都证券认为，东方电气（600875）核电优势明显，业绩开始爆发性增长。预计2009-2011年每股收益分别为1.50、2.00、2.41元，按2010年计算的市盈率21.6倍。考虑到公司在包括火电、水电、核电、风电等各类发电设备制造中都具有明显的优势地位，且核电业务的高增长即将到来，给予公司“强烈推荐-A”的投资评级，认为公司是分享国内核电爆发性增长带来的机会的良好标的。华创证券则认为，借国家“节能环保”政策拓展业务，公司加快产业布局，跨入国内第一集团，依托专业队伍，成本降低，利润提高，业绩稳步增长。

　　泰豪科技（600590）：受益智能电网 中短机会可期

　　2009年，泰豪科技制造的发电机及电源产品成功进入高速铁路高压发电机组市场，入围中国电信、中国移动集中采购等多个大型项目。2009年公司发电机和电源产业实现收入3.8亿元，同比下降16.1%，主要是由于部分国家电网的订单延期确认，收入结转到2010年。